CPor Devises : Stabilité financière et tempête mondiale
Monsieur François De Lassus, directeur de la communication externe de CPor Devises, a accepté de répondre à nos questions, lors d’une longue interview audio.
CPor Devises est un établissement de crédit spécialisé, qui est le premier intervenant en France sur deux marchés de niches qui sont deux marchés physiques, d’une part l’or physique d’investissement, pièces lingots et lingotins, d’autre part les devises billets. Nous travaillons essentiellement en tant que sous-traitant de ces prestations, pour l’ensemble des réseaux bancaires français. Nous avons aussi une activité de grossiste international sur tous ces produits.
Actuellement, nous avons la conviction, en ce qui concerne le placement de son capital, que tout réside dans la diversification de son portefeuille. Par exemple, avoir des actifs contre-cycliques, par rapport à d’autres actifs qui vont contribuer à stabiliser son portefeuille. En ce qui concerne les métaux précieux, il faut savoir qu’il en existe quatre principaux qui sont le platine, le palladium, l’or et l’argent. Dans ces quatre métaux précieux, le seul qui bénéficie d’une définition Européenne qui lui permet une exonération de TVA, c’est l’or physique d’investissement, pièces lingots et lingotins. Les autres produits étant affectés par la TVA lors de l’achat.
Alors que l’année 2015 a été plutôt favorable aux marchés financiers, que l’or a subi l’impact de l’attente de la hausse des taux d’intérêts américains, les opérateurs se disaient que si les taux américains montent, le coût de possession de l’or allait devenir plus important, ce qui n’a pas manqué de peser sur les cours de l’or, même si le cours de l’or durant cette période se sont maintenus autour de 1000 à 1200 dollars l’once. Malgré tout cela, les investisseurs se sont portés sur de l’or physique, pièces lingots et lingotins, mais également sur ce que l’on appelle les Trackers or, les ETF/ETC qui sont des fonds indiciels sur l’or, mais aussi sur les actions de mines d’or.
Aujourd’hui nous sommes proche d’une période de déflation, compte tenu des taux d’intérêts qui sont quasiment négatifs, le coût de possession de l’or devient intéressant en regard d’obligations qui ont des taux d’intérêts peu performants. Les taux d’intérêts américains ont été relevés d’une fraction pratiquement insignifiante et la politique financière américaine ne laisse pas présager actuellement une autre augmentation de ces taux en 2016. Dans le contexte actuel, nous sommes dans une incertitude de la croissance mondiale, le prix du pétrole est très très bas, ce qui n’est pas bon sur le long terme, pour l’économie des pays dont c’est la rente principale, et par ricochet pour l’ensemble des pays qui étaient et sont fournisseurs de ces états fortement dépendants du pétrole.
A ce contexte d’incertitude économique, s’ajoute un contexte géopolitique qui n’est pas non plus très favorable, même si depuis quelques années les gens s’étaient habitués à ce qui se passait au moyen orient. Avec les tensions actuelles aux frontières européennes, cela renforce cette incertitude géopolitique. C’est pour ces raisons qu’à l’heure actuelle, il y a un retour des investisseurs sur des actifs tangibles, que ça soit l’immobilier, et bien sur l’or qui en ce domaine possède toutes les caractéristiques d’un placement sécurisé.
Pour investir dans l’or, continu Monsieur De Lassus, il y a plusieurs type d’investissements possibles qui sont l’or physique, l’or papier, et les actions de mines d’or. Investir sur de l’or physique, c’est profiter de l’avantage non émetteur, puisque personne n’émet de l’or, a ce moment vous bénéficierez au maximum de l’effet valeur refuge de ce type de placement. Pour avoir la capacité de trader l’or en bourse en temps réel, il faut aller sur les ETFs (Exchange Traded Funds) et les ETCs (Exchange-traded commodity/currency/certificate), qui sont des produits émis que si leur contrepartie en or physique est préalablement déposée dans un coffre, dans ce type de placement vous ne pourrez pas demander la livraison d’or physique en contrepartie de vos titres. D’autres produits plus risqués existent, ce sont les certificats, les warrants, dans ce cas, c’est un pool d’or qui est partagé entre tous les acheteurs de ce type de produit, l’or n’étant pas alloué (n’appartient pas au détenteur), la banque peut l’utiliser à sa convenance, le prêter, jouer dessus, et, il faut savoir que sur ces produits il y a des risques. Le dernier produit existant, sont les actions des mines d’or, à ce moment ce ne sera pas sur l’or lui même que vont investir les personnes, mais sur la rentabilité de ces mines via l’acquisition de leurs actions.
Dans sa longue interview audio, que nous vous invitons à écouter, Monsieur De Lassus parle de la politique actuelle des banques centrales de certains pays comme l’Inde, la Chine et la Russie en matière de réserves en or et métaux précieux. Il évoque de même, le ratio qu’il convient de posséder dans son portefeuille, et la forme que cet investissement doit prendre en fonction de sa stratégie personnelle. Monsieur De Lassus nous explique le mécanisme des primes sur l’or physique, et ce qu’il convient de privilégier lors de ses investissements. En conclusion, Monsieur Delassus revient sur la politique à long terme des banques centrales, en ce qui concerne leur positionnement sur le marché des métaux précieux de réserve. Pour se renseigner sur CPor Devises
Didier Poli
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